Синтетика опционов, Foreign Exchange Operations - Синтетические позиции по опционам

Пользовательского поиска Синтетические позиции по опционам Как мы выяснили, дельта опциона пут получается вычитанием единицы из дельты опциона колл.

Торговля волатильностью опционов за 20 минут - Михаил Чекулаев

В первом случае мы наблюдаем дельту короткой позиции по базовому активу, а во втором — длинной. Это свойство опционов позволяет использовать набор из опционов пут и колл с одинаковыми ценами исполнения в качестве заменителя позиции по базовому активу.

Такие позиции называются синтетическими [synthetics.

Не играет роли, какую цену исполнения выбрать синтетика опционов создания синтетики: синтетика опционов каждом варианте мы получим полный аналог базовому активу. Фактически отличие состоит в величине используемого капитала, необходимого для создания позиции. В явном виде преимуществ от этого нет никаких, особенно если ценообразование на рынке происходит справедливо и не наблюдается никаких отклонений.

Но в ряде случаев создание синтетики приносит ощутимые выгоды, особенно при длительном удержании позиций. Первая причина, по которой синтетика интересна, — это возможность извлечения дополнительной выгоды, равной ставке без риска.

Фактически это означает, что синтетика позволяет нам создать портфель, состоящий из позиции по базовому активу и на такую же сумму из твердопроцентных государственных бумаг. Если создается длинная синтетика, то помимо длинной позиции по базовому активу мы имеем короткую позицию в твердопроцентных бумагах.

В короткой синтетике — короткую по базовому активу и длинную по твердопроцентным бумагам. Нельзя утверждать однозначно, что это 13 —недельные казначейские векселя, ставка зависит от способности найти расхождения на рынке, синтетика опционов получить ту или иную доходность.

Статья размещена в рубрике: Риски финансовых потерь.

Опционы для "чайников". Части 4 и начало 5-й. Опционы синтетика Синтетика опционов, Синтетические сделки — что это такое и как на этом заработать? Синтетика опционов.